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一家上市公司没有自己的产品，更不要说业绩和利润，一切希望都在未来，在研产品、营业收入、业绩亏损想要有所建树，得等，时间没有上限，所以投资者不干了，中签户亏本卖出，场外资金不愿进场角逐。

上市八天跌了五天，中小投资者基本上退出了，智翔金泰机构线下配售了6271.6585万股，金额约23.8亿，无锁定能流通的2632.3500万股，机构不可能也跟着割肉，那样就实实在在的亏了，对基金评级是有影响的。

虽然智翔金泰上市时就说明公司因无产品无业绩无营收而面临退市风险，但A股33年来还没出现一次上市当年就退市的股票，智翔不可能打破这一记录吧。

当然退市股未上市之前需要的是风险投资，而非上市融资，不过它既然上市了，而且还有那么多机构参与配售，说明它符合注册制上市的条件，只是亏得太多太久，投资者觉得上市可能是来圈钱的。

自己的公司智飞生物没参与一分钱的配售，原班人马再创立了一家新公司，目的是什么，让投资者享受未来成功的红利？好像又没那么单纯。不管怎样，经过6天的震荡，该出的已经出了。

所以在机构占多的情况下，智翔金泰开始了反弹，上一个交易日涨7.48%，今天涨了5.50%，中签户如果没卖的还亏2500一签。涨了两天机构也少亏12%左右，没业绩支撑，智翔金泰的上涨能坚持多久？没有谁能做出肯定的回答。

有投资者说因为股东少，它可能像禾迈股份那样走，这只是假设和想象，禾迈股份不是亏损股；也有投资者说像亚虹医药那样走，跌到10才安全。股票怎么走，有它自身的规律，投资者投资时应该注意的是风险。